恒瑞行策略网(恒瑞行配资)

恒瑞医药董事长孙飘扬谈恒瑞医药经营和未来发展：

1、对恒瑞业务和战略的认识

恒瑞的业务模式是找到好的药，然后把它做好，送到患者手里去，让患者获益；尽量完善自己多掌握技术，不排除对于有些新技术也会去收购，但跟药明和高瓴股权投资的模式不一样，不会去投资那么多家小公司。

企业的发展要根据企业的节奏有序发展，不会根据二级市场的节奏，不可能天天看股票的波动来经营；公司有两个战略永远不变：创新和国际化；要不断建立新的技术平台。

公司遇到的问题是所有中国仿制药企业都会遇到的问题，都会遇到仿制药断崖式下降，创新药逐步增长；面对今天的局面我们一点也不感到突然，我们还是心很安，任何事都是螺旋式发展，不是直线发展的。

近期公司有很多的新的技术平台的中试基地即将建成投入，很多新的项目都要推进，但是我们会最大效率的去花钱。

2、对未来的展望

仿制药大产品该采的都采了，剩下的没有多少。创新药方面明年后年出来的东西是最多的，肿瘤和非肿瘤都是丰收的时点，出来以后要参加国家医保谈判，然后放量，因此经过1-2年时间的调整就能恢复出来。

3、对人才竞争的看法

首先，可以肯定没有钱招不到的人，但是其他公司钱再多也不可能把所有优秀的人才都招过去；其次，我付不起那么多钱，我是个卖药的，还面临国家谈判和集采，全部靠钱，肯定没有他们有竞争力。我的想法是在我能力可及的范围内，有多少收入办多少事情，不能到外面借钱去做，把激励政策做好，吸引人才加入。同时我也认为任何企业的产品都是靠大量的团队的研究产生的，不是谁一来就能把产品做好。

4、对国际化模式的看法

我们不想把整个公司拖到国际化的大投入中，目前在设想怎么通过资本市场的方式把这两块分开，不让国际化的投入影响到A股上市公司，可以不完全是一个持有更大份额的形式，可以通过股权还有销售提成的办法走进国际化。

国际化的方式，licence-out是一种形式我不反对，但是恒瑞兴趣是国际化就是要有自己的产品自己的销售，我的兴趣更多的是做药，如果我自己能做好的话，我可以做药卖药不是更好吗。当然这样做比较辛苦，也是个漫长的过程，风险也比较大，卖给别人风险小，但是自己做能做成的话，相当于把这条路打通了。

5、对人员调整的看法

为什么要调整？一方面是过去销售团队扩张的太快，本身有冗余，有地方层级太多，有的地方效率不高；另一方面大部分仿制药集采以后销售人员数量也不需要那么多了。

怎么调整的？7月份开始实质性的调整，仿制药销售人员有的转岗，有的直接裁掉，比如有的部门外企对应的只有100人，恒瑞有300多人，效率太低，那就按照行业标准来裁。研发部门也有少量裁撤。

未来还会不会调整？队伍的调整是根据外部环节和公司经营持续进行的，只不过是有的时候幅度大，有的时候幅度小。

6、对CDE前面出的政策的认识

政策是向FDA学习的，也是非常合理的。明明已经有很多的治疗方案了，你还去用次等的治疗方案做对照组，那肯定不行啊，拿患者的生命开玩笑，也不符合伦理。

7、对CRO的看法

CRO也是一种工作模式，恒瑞能做的都自己做，不一定交给CRO就便宜，正是你们觉得找CRO便宜，把CRO炒那么高，这世界没有讨便宜的地方（意思是还是踏踏实实干事，别老想着找便宜）。

8、我对恒瑞医药的投资策略

恒瑞医药在国内建立起来的龙头地位和护城河是毫无疑问的，受集采影响不小，但是创新药企业雨后春笋，整个行业面临重整，恒瑞优势依然很大。集采危机导致股价大跌，正是最好的建仓时机！建仓策略：准备在恒瑞医药上配置多少资金，可以在50到40区间内逢低逐渐建仓，直到配置够准备建立仓位的一半，尽可能优化建仓策略，越跌越买，跌的越多买的越多，类似倒金字塔式建仓，这样整体下来，建仓成本会比较低；持有策略：配置够一半仓位的头寸，另一半头寸有机会做T，低吸高抛，不断生出来更多的股票，进一步摊薄持仓成本，切记底仓不动，只做正T，不做倒T，除非企业不行了，趋势坏了，清仓出局！否则就一直按照大周期趋势做T持有！卖出策略：当股价出现了大幅上涨，估值严重高估，高位开始滞涨，有所回撤，回撤幅度根据个人偏好自行设置，达到条件止盈出局！这次集采带来的低价买入机会可能带来的收益目标，自然涨幅目标收益不低于100%，带上做T生股综合收益不低于200%。且行且珍惜！与各位投资人共勉！